衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日(rì)周四，美国商(shāng)务部经济(jì)分析局公布数据显(xiǎn)示(shì)，美国一季(jì)度(dù)实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连(lián)续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆(bào)发之前(qián)的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和(hé)地方(fāng)政府支(zhī)出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私(sī)人库存投资(zī)和住(zhù)宅固定(dìng)投资。经济(jì)分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去(qù)年第四季度放缓的主要(yào)原因是私(sī)人(rén)库(kù)存(cún)投(tóu)资回落以及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投(tóu)资一(yī)季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季(jì)度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资连续第八(bā)个季度(dù)拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私(sī)人(rén)库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增(zēng)速(sù)大幅放缓的(de)同时，通(tōng)胀再次(cì)升温(wēn)。美联储(chǔ)高(gāo)度关(guān)注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和能源的核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环(huán)比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得(dé)一提(tí)的是(shì)，这(zhè)是核(hé)心PCE连续(xù)第五次“击(jī)败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明(míng)称，扣(kòu)押了(le)一(yī)艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜(zhì)的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船(chuán)只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明(míng)船只的行(xíng)为(wèi)违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和(hé)救援(yuán)中心(xīn)发送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自(zì)动全球定位发(fā)送(sòng)系统被关(guān)闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可下(xià)，海(hǎi)军出动直升机(jī)扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出(chū)，上述的不明船只属于(yú)美(měi)国，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美(měi)国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼(màn)湾扣(kòu)押(yā)了一艘油轮(lún)，美方要(yào)求(qiú)立即释放(fàng)这艘油轮。报道(dào)称，美国(guó)海军驻巴林的第(dì)五舰队(duì)在(zài)一份声明中称，一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水(shuǐ)域(yù)时被(bèi)伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电(diàn)视台新近发布(bù)的视频显示(shì)，鲍威(wēi)尔与两名冒(mào)充乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基(jī)的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是(shì)泽(zé)连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时间4月(yuè)27日周四确(què)认，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通话，称此事发(fā)生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背(bèi)景(jǐng)下进(jìn)行。没有谈(tán)到(dào)敏感和(hé)机密的(de)信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光(guāng)的视频(pín)似(shì)乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人还说，通话事件已报交(jiāo)有(yǒu)关执法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进(jìn)一步置评。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作(zuò)剧的电(diàn)话(huà)接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)美(měi)联储(chǔ)的(de)安(ān)全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要是基于美联储作为主(zhǔ)要(yào)央行的(de)影响力(lì)。

　　有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受(shòu)到投资者和商界(jiè)人士的密切关(guān)注(zhù)，有时会(huì)引发(fā)股市波动(dòng)。而(ér)且，美联储官员同他人的私下会面时(shí)常引发争议，因(yīn)为外(wài)界认(rèn)为(wèi)，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的(de)人掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外(wài)界注(zhù)意(yì)到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不止一(yī)次(cì)成功骗取国外(wài)政客和他们通话，而且通常将将通话视(shì)频(pín)公之于众，就是为了(le)恶搞西方(fāng)国家的决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和德国(guó)前总(zǒng)理默克尔(ěr)通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他们(men)是不是(shì)冒牌货。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价(jià)出现大幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投(tóu)在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原(yuán)油(yóu)基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现大(dà)幅(fú)下(xià)挫，但外盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌后的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期(qī)货能源化工(gōng)研究中(zhōng)心负责人杨安(ān)表示，一方面是由于近(jìn)期(qī)油(yóu)轮运费(fèi)回落，运输(shū)成(chéng)本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面(miàn)是当前国(guó)内即(jí)将迎来(lái)五一假期，而(ér)目前(qián)国际(jì)市(shì)场(chǎng)宏观(guān)风(fēng)险具(jù)有很(hěn)大不确定性，恰(qià)逢(féng)油价(jià)大幅回调之际(jì)，市(shì)场避险魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资者(zhě)担忧(yōu)情绪(xù)更为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨安告(gào)诉记者，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机风波再(zài)起，叠加美(měi)国债(zhài)务压力及(jí)经济衰退(tuì)风险可能(néng)削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产(chǎn)面临(lín)较(jiào)大压力，从(cóng)而推动本周油价(jià)油价(jià)下跌。而(ér)原油作为金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌(diē)，此次美国(guó)银行业风险再(zài)次升温继(jì)续引发(fā)市场(chǎng)恐(kǒng)慌(huāng)，原油的下跌带有明显的(de)情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近(jìn)日(rì)宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度承压。随着美联储加息会议的(de)临近，美(měi)国第(dì)一共和银行的财报和股(gǔ)价表现或显示(shì)银行(xíng)业危机仍(réng)未(wèi)结(jié)束，叠(dié)加欧(ōu)美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信(xìn)心本月(yuè)降至去年7月以来(lái)的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经济衰(shuāi)退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原(yuán)油市场走(zǒu)势的(de)宏观风险何时会消散？在(zài)杨安看来(lái)，目前(qián)来看，美国银(yín)行业危机风险在未来(lái)一段(duàn)时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会(huì)议将(jiāng)再迎来加息窗口，对(duì)此投资(zī)者也(yě)高(gāo)度关(guān)注美(měi)联(lián)储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场的主要(yào)因(yīn)素(sù)，这(zhè)是(shì)投资者需(xū)要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息决(jué)议，市场(chǎng)对美(měi)联储加息25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以上(shàng)，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时(shí)停(tíng)止加息(xī)仍(réng)有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元区的(de)高通(tōng)胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将维持(chí)加息政策(cè)，因(yīn)此(cǐ)市场对于海外经济衰退带来需求下(xià)行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从当前来看(kàn)原油市场基本面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶(è)化。杜冰(bīng)沁分析认(rèn)为，即将到来的五一长假和美(měi)国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预(yù)计(jì)近(jìn)期国(guó)际(jì)油价仍将面临(lín)宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也(yě)表(biǎo)示，后市原油(yóu)供需逻辑不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对(duì)油价尤其(qí)是亚洲地区的油价(jià)带(dài)来极大影响；此(cǐ)外美国原油(yóu)活跃钻井平台(tái)已经连续(xù)半(bàn)年(nián)维持低位，1230万桶/日的(de)产量将越(yuè)来越难以持(chí)续，后续的减产将很快到(dào)来；此外在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观(guān)情绪或(huò)将逐步消退，后期(qī)原油(yóu)市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的减产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的情况下，底(dǐ)部支(zhī)撑(chēng)力度变(biàn)弱(ruò)。但(dàn)从(cóng)供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及(jí)美国产(chǎn)量(liàng)的(de)下滑(huá)将有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持(chí)区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动(dòng)的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的(de)EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽(qì)油需求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下，预计(jì)今(jīn)年年(nián)内剩余时段(duàn)供应紧(jǐn)张将是(shì)原油市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)基调(diào)，当然全球经(jīng)济面临衰退风(fēng)险及欧美市场需(xū)求疲(pí)弱也(yě)会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张(zhāng)给(gěi)市场带(dài)来的(de)担(dān)忧(yōu)。总(zǒng)体(tǐ)来看，当(dāng)前油价(jià)处在宏观利空与供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期(qī)内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导致相关(guān)性较强(qiáng)的(d魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段e)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品(pǐn)种(zhǒng)也出(chū)现较大(dà)跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记(jì)者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要(yào)还是受到油价影响，自身(shēn)基本面(miàn)表(biǎo)现尚(shàng)可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高(gāo)硫燃料(liào)油市场整体(tǐ)供应持续偏紧。供(gōng)给端方面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中(zhōng)东进口到新加坡的高(gāo)硫(liú)燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月(yuè)俄罗(luó)斯(sī)高硫燃料(liào)油(yóu)流入量有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部(bù)分中(zhōng)东出口的下(xià)滑(huá)；需求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚(yà)公用事业发电(diàn)需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料(liào)油(yóu)方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示(shì)，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导致部(bù)分船货延(yán)期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟(chí)至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间会(huì)有所(suǒ)推后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油市场(chǎng)供应的(de)收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势(shì)或(huò)较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升(shēng)空间或更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段杨(yáng)安表示，短(duǎn)期内原油系品种波动将主要受到原油价格的影响，不过基(jī)本(běn)面差异还是会(huì)让各品种表现(xiàn)有强(qiáng)弱之(zhī)分，具(jù)体(tǐ)来(lái)看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃(rán)料油整体表(biǎo)现(xiàn)将强(qiáng)于(yú)低硫燃料油(yóu)。

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